智恩寺の横にたてられた変わった形の灯籠で江戸時代には、輪の中に明かりがともされ、やみを照らし文珠水道（天橋立水路）を行き来する船の標になっていたと言われています。
天橋立の伝説に出てくる龍神を呼び寄せるため、明かりを灯していたとも言われています。
（作られた時期は不明ですが、1726年刊行の「丹後興佐海名勝略記」巻頭を飾る「丹後興佐海天橋立之図」中、「天橋立之智恩寺」海岸に、すでにこの輪灯籠が見られます）